Apakah 2026 Akan Menjadi Tahun Terburuk bagi Pasar Crypto?

Tahun 2026 dimulai dalam suasana penuh ketidakpastian. Investor masih kesulitan memprediksi arah pergerakan pasar aset kripto, terutama setelah tahun 2025 berakhir jauh dari ekspektasi umum. Alih-alih melanjutkan tren bullish, pasar justru menutup tahun dengan penurunan signifikan—Bitcoin turun 5,7% secara tahunan dan anjlok 23,7% pada kuartal IV saja, terburuk sejak 2018.

Kinerja tersebut memaksa banyak analis untuk meninjau ulang asumsi lama tentang dinamika pasar. Salah satu pertanyaan utama yang muncul: apakah 2026 akan menjadi awal dari pasar bearish paling ekstrem dalam sejarah kripto?

Apakah Siklus 4 Tahun Bitcoin Masih Relevan?

Selama bertahun-tahun, investor mengandalkan "siklus 4 tahun" Bitcoin—yang dikaitkan dengan peristiwa halving—sebagai panduan utama untuk memprediksi bull run dan bear market. Menurut pola ini, 2026 seharusnya menjadi awal fase bearish baru. Namun, semakin banyak suara di industri yang meragukan validitas model ini di era baru.

Perubahan Fundamental Pasca-ETF

Nic Puckrin, analis dan co-founder Coin Bureau, menyatakan bahwa “Siklus 4 tahun kini bukan lagi kerangka analisis optimal untuk Bitcoin.” Ia menjelaskan bahwa sejak persetujuan ETF spot Bitcoin dan masuknya modal institusional, dinamika pasar telah berubah secara struktural.

Beberapa faktor kunci yang kini lebih dominan antara lain:

• Kebijakan moneter global (terutama dari The Fed)
• Likuiditas makro dan pertumbuhan pasokan uang (M2)
• Arus masuk modal institusional melalui ETF
• Korelasi yang meningkat dengan aset tradisional seperti saham

Jamie Elkaleh dari Bitget Wallet menambahkan: “Sensitivitas Bitcoin terhadap likuiditas global kini jauh melebihi dampak mekanis dari halving. Arus ETF memberikan permintaan dasar yang stabil, sehingga mengurangi volatilitas akibat gangguan pasokan.”

“Halving tetap penting, tapi tidak cukup untuk menjelaskan seluruh perilaku pasar. Aset kripto kini berperilaku seperti aset global—bukan hanya komoditas teknis,” kata Andrei Grachev dari DWF Labs.

Menguji Model Bull-Bear Tradisional di Tahun 2026

Jika siklus 4 tahun tak lagi andalan, ke mana investor harus mencari petunjuk? Beberapa analis mulai melirik model historis jangka panjang seperti Benner Cycle, yang memprediksi 2026 sebagai “tahun kemakmuran” dengan harga aset tinggi—waktu ideal untuk mengambil untung.

Namun, para ahli menekankan bahwa bahkan model seperti Benner pun mungkin kurang akurat di tengah transformasi struktural pasar kripto.

Pasar 2026: Bukan Bull atau Bear, Tapi Fase Konsolidasi

Menurut Elkaleh, tahun 2026 kemungkinan besar bukan tahun ekstrem, melainkan periode konsolidasi. “Kami melihat fondasi baru sedang dibangun: ETF, adopsi treasury perusahaan, dan regulasi seperti UU GENIUS di AS. Ini semua menciptakan ‘lantai’ yang lebih tinggi dibanding siklus sebelumnya.”

Grachev menambahkan bahwa pasar kini mulai terfragmentasi: “Bitcoin mungkin tetap menjadi pemimpin, tapi altcoin tidak lagi bergerak serempak. Performa mereka akan lebih bergantung pada utilitas nyata dan permintaan spesifik.”

Puckrin optimistis: “Fase koreksi belakangan ini adalah proses repricing alami. Holder jangka panjang keluar, sementara institusi masuk. Dalam beberapa bulan ke depan, keseimbangan baru akan terbentuk—menjadi landasan untuk ATH baru di 2027.”

Risiko Bear Market Ekstrem: Apa Saja Pemicunya?

Meski prospek jangka panjang terlihat positif, skenario bearish ekstrem tetap mungkin terjadi jika beberapa faktor negatif bersatu.

Faktor-Faktor yang Bisa Memicu Krisis

Para ahli mengidentifikasi risiko utama berikut:

• Pengetatan likuiditas global – Jika The Fed kembali menaikkan suku bunga atau mengurangi neraca.
• Gejolak di pasar AI – Jika bubble AI pecah dan memicu sell-off di saham teknologi, yang berimbas ke crypto.
• Krisis kepercayaan sistemik – Misalnya kebangkrutan bursa besar atau stablecoin algoritmik.
• Penarikan dana institusional – Terutama jika ketegangan geopolitik meningkat.

Konstantins Vasilenko dari Paybis memperingatkan: “Jika investor ritel tetap di luar pasar sementara institusi berhenti membeli, tekanan jual bisa berlangsung lama tanpa katalis pemulihan.”

Sementara itu, Maksym Sakharov (CEO WeFi) mengingatkan bahaya tersembunyi dari produk yield yang tampak aman: “Stablecoin algoritmik atau protokol DeFi dengan leverage tinggi bisa menjadi bom waktu jika risiko tidak transparan.”

Apa yang Bisa Mencegah Bear Market di 2026?

Di sisi lain, ada juga sejumlah katalis kuat yang bisa mendorong pasar ke arah bullish—bahkan melampaui ekspektasi.

Katalis Positif yang Bisa Mengubah Permainan

Menurut para ahli, tiga faktor utama dapat menghindarkan pasar dari resesi berkepanjangan:

• Adopsi negara terhadap Bitcoin – Misalnya jika negara G20 memasukkan BTC ke cadangan devisa.
• Tokenisasi aset keuangan skala besar – Seperti obligasi, real estat, atau saham yang diperdagangkan di blockchain.
• Regulasi yang jelas dan mendukung inovasi – Termasuk penggunaan stablecoin untuk pembayaran lintas batas.

Elkaleh bahkan menyebut target harga $150.000+ mungkin tercapai jika: “Likuiditas global kembali mengalir deras, USD melemah, dan narasi Bitcoin berubah dari spekulasi menjadi kebutuhan strategis.”

Mark Zalan dari GoMining menekankan bahwa ketahanan pasar kini ditentukan oleh permintaan struktural—bukan hanya sentimen siklus. “Ketika utilitas nyata menggantikan hype, pasar menjadi lebih matang dan kurang rentan terhadap crash ekstrem.”

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu siklus 4 tahun Bitcoin?

Ini adalah pola historis di mana harga Bitcoin cenderung mencapai puncak sekitar 1–1,5 tahun setelah halving (pemotongan reward penambang), lalu memasuki fase bearish. Namun, relevansinya kini dipertanyakan karena perubahan struktur pasar.

Apakah ETF Bitcoin membuat pasar lebih stabil?

Ya, ETF membawa arus modal institusional yang lebih konsisten, menciptakan permintaan dasar yang mengurangi volatilitas ekstrem akibat spekulasi ritel semata.

Berapa kisaran harga Bitcoin yang mungkin di 2026?

Proyeksi bervariasi: skenario bearish ekstrem bisa membawa harga ke $55.000–$60.000, sementara skenario bullish kuat berpotensi menembus $150.000 jika katalis makro dan adopsi institusional berjalan baik.

Mengapa altcoin mungkin tidak mengikuti pergerakan Bitcoin di 2026?

Karena pasar kini lebih selektif. Altcoin dengan utilitas nyata dan adopsi aktif akan unggul, sementara yang hanya mengandalkan hype kemungkinan tertinggal.

Apa yang bisa memicu krisis di pasar kripto tahun 2026?

Kombinasi pengetatan likuiditas, kegagalan proyek DeFi/stablecoin besar, atau gejolak di pasar saham (misalnya bubble AI pecah) bisa memicu aksi jual massal yang memperdalam bear market.